Schaltregler als 'Stromquelle'

Hallo!

Ich möchte ähnlich wie auf http://cq.cx/smps.pl einen Schaltregler 
aufbauen.

Was mir nicht klar ist: wie verhält sich der Strom durch die LED? Ziel 
der Übung ist, den Strom zu regeln, was im Mittel ja Sinn ergibt, aber 
ist der Momentanwert nicht pulsartig? Also was begrenzt den Strom durch 
die LED?

Welche Anforderungen muß der FET für diesen Zweck erfüllen? Sollte ein 
Treiber verwendet werden? Die Schaltung soll aus NiMH-Akkus versorgt 
werden.